虽然是以太坊开启了 Defi 大航海时代，对于比特币来说，BTCFi 虽然会迟到，但永远不会缺席。以太坊作为 Defi 试验田给比特币大量的借鉴，今日的比特币正如十五世纪的欧洲，处在新大陆的黎明。
比特币持有者 Fomo 属性和主动管理动机的不断提升将推动比特币从被动资产转变为主动型资产，为 BTCFi 的发展提供了土壤。
机构持仓不断增加。据 feixiaohao 数据，当前共有 47 家公司持有 $1413.42 亿 BTC，占 BTC 总流通量的 7.7%。BTC ETF 通过之后这种趋势还在继续加速，年初至今，BTC 现货 ETH 已经带来了接近 1.7 万枚 BTC 的净流入，相比早期矿工和屯币者，机构对资金利用效率和回报率更加敏感，不仅拥有更高的参与倾向，还很有可能成为 BTCfi 的主动推动者。
铭文和 BTC 生态的兴起让 BTC 社群的构成变得更加复杂。传统 BTC 持有者更关注安全性，放在优先级比较高的位置，新成员们对于新叙事与新资产抱有更高的兴趣。
ETH DeFi 逐渐走出了自己的可持续发展之路。如 Uniswap/Curve/AAVE/MakerDAO/Ethena 都已经找到了不依赖代币激励情况下依靠内部或者外部收入实现经济循环的方式。
在多重因素的作用下，比特币社区对可拓展性于 BTCFi 的兴趣得到了显著提升，论坛讨论趋于更加积极，去年比特币核心开发者 Luke Dashjr 提出的[禁用铭文提案]也并未得到支持并在今年一月正式关闭。
技术上的客观限制也是比特币长期以来仅被视为一种价值存储工具的原因，这一点也在逐步发生变化。2010-2017 年的路线之争最终以 BTC 分叉为 BTC 和 BCH 而告终，但可拓展性的提升并未停止，在 SegWit 和 Taproot 两次升级为资产发行铺平了道路，之后铭文开始出现在人们的事业当中。广泛的资产创造带来了交易和金融化的客观需求，随着 Ordinal、Side-chain、L2、OP_CAT、BitVM 等技术的出现，BTCFi 场景的搭建有了真正意义上的可行性。
交易量方面，资产的多元化已经推动了交易频率的提升。The Block 数据显示，过去 1 年 BTC 日均转账已经超过 500k/ 天，其中 RUNES 和 BRC-20 已经占据了主导。接下来交易、借贷、信用派生、生息的需求也变得顺利成章，BTCFi 能够使得比特币成为一种生产性资产，允许 BTC 从其持有的资产中赚取收益。
2.1.1. 给比特币打开时间维度的 Babylon
BTCFI 这个概念最绕不开的应该就是 Babylon，因为有了 Babylon，才算是有了真正意义上的「链上生息 BTC」这个概念。
众所周知，BTC 使用的 POW，是没有通胀 / 生息这个概念的，所以也就无法像 ETH 的 POS 那样，每年有一个相对确定性（根据质押比例曲线调整）的 3-4% 左右的增发收益。然而，随着 Eigenlayer 把 Restaking 这个概念带到圈内，人们忽然意识到，如果说 Restaking 对于 ETH 来说是锦上添花，那对于 BTC 来说，无疑就是雪中送炭。
当然，你无法把 BTC 直接扔去 Eigenlayer，这根本是两条不同的链。在 BTC 链上完全复刻一个 Eigenlayer 从技术上也做不到，毕竟 BTC 连图灵完备的智能合约都没有。那么有没有可能把 Eigenlayer 最核心的 Restaking for POS Security 搬到 BTC 上来实现呢？这便是 Babylon 做的事。
简单来说，Babylon 利用现有的比特币脚本和先进的密码学，模拟出了基于比特币的 Staking 和 Slashing 功能，且整个过程不牵扯桥或第三方 wrap 等 EVM 生态那边常见的安与去中心化产生威胁的名词。因为比特币的脚本允许「时间锁」这个概念，即允许用户自定义一个锁定期，在此期间，该比特币（UTXO）无法转移，那么其功能来说与 POS 链的质押便有着异曲同工之妙了。Babylon 便是使用此功能，让参与 Staking 的 BTC 并不会离开 BTC 链，只是通过时间锁技术锁定在 Bitcoin 的一个「Staking 地址」上。
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